Главная / Аналитика / Архив 2018 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 12.10.2018

Международный валютный фонд в рамках оценки динамики экономики Украины в 2019 году прогнозирует снижение среднегодового курса гривны к 28,655 гривны за доллар. В октябрьском обзоре мировой экономики Фонд, в частности, прогнозирует рост номинального валового внутреннего продукта Украины в 2018 году на 14,7% — до 3,421 трлн. грн., в 2019 году — на 11,33%, до 3,809 трлн. грн. и в 2020 году — на 11,42%, до 4,244 трлн. грн. При этом в долларовом выражении номинальный ВВП Украины оценен в 126,390 млрд. долл. по итогам 2018 года, 132,928 млрд. долл. по итогам 2019 и 141,824 млрд. долл. по итогам 2020 года. Таким образом, Фонд исходит из предположения, что среднегодовой курс гривны по итогам 2018 составит 27,07 грн. за доллар, в 2019 году девальвирует на 5,89% — до 28,655 грн. за доллар, а в 2020 году — еще на 4,43%, до 29,925 грн. за доллар. По данным НБУ средний курс гривны с начала текущего года составляет 26,99 грн. за доллар.

МВФ прогнозирует снижение уровня совокупного государственного (прямого) и гарантированного долга Украины до 53% ВВП к концу 2023 года. Соответствующий прогноз приведен в докладе организации Fiscal monitor. По расчетам МВФ, в 2018 году госдолг страны составит 70,5% ВВП, в 2019 — 68,8% ВВП, в 2020 — 64,4% ВВП, в 2021 — 60,4% ВВП, в 2022 — 56,4%. Кроме того, Фонд прогнозирует рост дефицита консолидированного бюджета Украины в ближайшие два года.

По оценкам МВФ, дефицит бюджета в этом году составит 2,5% ВВП, в 2019 году — 2,6% ВВП, затем ожидается сокращение до 2,3% ВВП в 2020 году до 2,2% ВВП в 2021 году, до 2 2% ВВП в 2022 году и до 2,1% ВВП в 2023 году. Поступления в консолидированный бюджет в 2018 году МВФ оценивает в 40,5% ВВП при затратах 43% ВВП.

Прогноз на 2019 предусматривает рост и бюджетных доходов в 40,7% ВВП и одновременно расходов до 43,3% ВВП, на 2020 год — снижение до 40,2% ВВП и 42,5% ВВП соответственно, на 2021 — до 39,8% ВВП и 42,1% ВВП соответственно, на 2022 — до 39,6% ВВП и 41,7% ВВП соответственно, после чего, в 2023 году ожидается незначительное повышение доходов — до 39,8% ВВП, расходов — до 41,8% ВВП.

В сентябре 2018 года жители Украины сократили объемы покупки и продажи валюты на наличном рынке. Об этом свидетельствуют данные НБУ. В прошлом месяце украинцы купили у банков 748,7 млн. долларов и продали 964,1 млн. долларов. Продажа превысила покупку на 215 млн. долларов. Стоит отметить, что в августе 2018 года, украинцы купили у банков 1,045 млрд. долларов, а продали 999,3 млн. долларов.

Казначейство в сентябре 2018 года возместила экспортерам 12,4 млрд. грн. налога на добавленную стоимость (НДС), что является крупнейшей месячной суммой с начала года.  Согласно данным, возмещенная в сентябре сумма НДС на 28%, или на 2,7 млрд. грн. превышает показатель соответствующего периода прошлого года. Всего за 9 месяцев 2018 года плательщикам было возвращено 97,6 млрд. грн. НДС, что на 11,5%, или на 10 млрд. грн. больше соответствующего периода прошлого года. Если в январе-сентябре 2017 года плательщикам ежемесячно в среднем возвращали 9,7 млрд. грн., то в 2018 году этот показатель составил 10,8 млрд. грн. По результатам камеральных проверок с начала года возмещено 86% заявленных к возврату сумм НДС.

Министерство финансов на первичных аукционах повысило ставку размещения 15-ти и 16-месячных долларовых ОВГЗ с 7% до 7,5% годовых, что позволило привлечь на этих двух аукционах 105,78 млн. долларов. Согласно данным, были удовлетворены 12 из 13 заявок, а отказ получил лишь один покупатель на 0,4 млн. долларов, претендовавший на 8% годовых. По 9-мес. долларовым бумагам продавец сохранил ставку 7% годовых, что позволило ему получить еще 21,37 млн. долларов, отклонив 3 из 18 заявок на 7,2 млн. долларов по ставкам до 8% годовых. На объявленном во вторник аукционе по размещению ОВГЗ в евро Минфин увеличил ставку до 4,6% годовых и привлек 30,04 млн. евро, удовлетворив обе поданные заявки. Что касается гривневых ОВГЗ, то по ним продавец сохранил ставки недельной давности: по самым коротким 3-месячным бумагам – 19% годовых, а по бумагам с погашением через 6 и 9 мес., а также 1,5 года – 18,5% годовых. Однако несмотря на это объем продаж вырос на 67,5% по сравнению с аукционами неделю назад – до 1,476 млрд. грн., из которых 1,435 млрд. грн. принесла продажа 3-мес. облигаций. Минфин отклонил лишь одну крупную заявку на 100 млн. грн. на покупку 3-мес. бумаг под 19,5% годовых.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна оставалась в прогнозируемом диапазоне. В понедельник из-за выходного в США (День Колумба) американские банки не работают и украинский межбанк торговал долларом на условиях ТОМ. Оплата за купленную валюту сегодня, а получение ее завтра — не очень устраивает клиентов, и они традиционно перенесли свои сделки на завтра. Это снизило активность на межбанке до минимума. Присутствовали фактически только обязательные продажи. Вторник оказался достаточно удачным днем для гривны. После вчерашнего относительного затишья на торгах по доллару, связанного с выходным в США — сегодня американские банки уже работали в обычном режиме и украинский межбанк активно торговал долларом. Причем преобладали продажи валютных остатков у компаний, а не обязательные 50% валютной выручки. Хоть межбанк и открылся ростом котировок и преобладанием спроса над предложением, но на рынке до сих пор преобладает дефицит гривневой ликвидности. Что покупатели валюты достаточно быстро осознали и стали откладывать покупки ожидая снижения котировок. У продавцов особого выбора не было, они были вынуждены продавать и уступать по курсу. Курс просел бы и больше, но вмешался НБУ с «анонимными» выкупами излишков валюты через Matching, купил регулятор около 10 млн. долл. В среду гривна продолжила теснить доллар на межбанке, хотя к концу дня курс остался на уровне открытия. С самого начала торговой сессии произошел рост объемов предложения валюты за счет обязательных продаж понедельника (выходного в США, но рабочего в Украине) и вторника на фоне значительного дефицита гривны как у банков, так и у большинства клиентов. НБУ воспользовался ситуацией и скупал излишек доллара в «тихом» формате через Matching. Покупал регулятор валюту по курсу около 28,0 гривен за один американский доллар и купил около 25 млн. долл. Это удержало курс от значительного проседания ниже 28 гривен. Нацбанк на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты в эти дни не выходил.

 Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,5-28,0 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

11.10.2018 диапазон 27,8-28,3 грн. за доллар;

12.10.2018 диапазон 27,8-28,3 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

11.10.2018 диапазон 27,8-28,3 грн. за доллар;

12.10.2018 диапазон 27,8-28,3 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

11.10.2018