Главная / Аналитика / Архив 2018 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 14.12.2018

В ноябре 2018 потребительская инфляция ускорилась до 10,0% г/г. В месячном измерении цены выросли на 1,4%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики. Базовая инфляция в ноябре ускорилась до 8,9% г/г. Динамику этого показателя обусловило, прежде всего, рост цен на услуги под влиянием дальнейшего роста производственных расходов, в частности на оплату труда, а также давления со стороны потребительского спроса.

Темпы подорожания продуктов питания с высокой степенью обработки остались на уровне 10,0% г/г. Ускорение роста цен на макаронные, кондитерские и мучные изделия было компенсировано медленнее динамикой цен на другие продукты. В частности, благодаря снижению мировых цен медленнее дорожали мясные и молочные продукты. Этот же фактор на фоне ожидаемого рекордного урожая подсолнечника в Украине способствовал снижению темпов роста цен на подсолнечное масло, спреды и майонез.

Темпы роста цен на непродовольственные товары также незначительно замедлились (4,4% г/г). В частности, за счет укрепления обменного курса гривны в течение октября-ноября низкими темпами росли цены на бытовую технику и автомобили, а рост цен на одежду и обувь осталось сдержанным.

Рост цен на сырые продукты питания в ноябре ускорился до 2,4% г/г, однако был ниже, чем прогнозировалось. Недостаточное предложение из-за неблагоприятных погодных условий и слабый урожай овощей в Европе стимулировала ускорение роста цен на овощи. Мука дорожала из-за роста цен на пшеницу. В то же время в ноябре подешевели фрукты и яйца и замедлился рост цен на молоко, что нивелировало рост цен на другие сырые продукты питания.

Темпы роста административно регулируемых цен увеличились до 17,3% г/г. В частности, в ноябре выросли тарифы на природный газ для населения (на 22,9%) и услуги местной телефонной связи. К тому же высокими темпами продолжили расти цены на алкогольные напитки, табачные изделия, проезд в транспорте.

Снижение мировых цен на нефть и усиление курса гривны способствовали замедлению роста цен на топливо. Несмотря на незначительные отклонения в темпах роста цен по различным группам товаров в ноябре, прогноз потребительской инфляции на конец года (10,1% г/г) остается актуальным.

Национальный банк Украины и Народный банк Китая возобновили Двусторонний договор о валютном свопе для валют юань/гривна еще на три года. Максимальная сумма линии валютного свопа остается неизменной: на уровне 15 млрд. юаней или 62 млрд. гривен. "Китай — это второй крупнейший торговый партнер Украины по товарообороту, а роль юаня в международной торговле растет. Доступ к средствам, полученным по договору, будет способствовать осуществлению торговли между Украиной и Китаем в юанях. Договор будет способствовать дальнейшему экономическому сотрудничеству между нашими двумя странами", - прокомментировал Председатель НБУ.

Украина 3 декабря выплатила МВФ более 150 млн. долларов, или 114,333 СПЗ (спецправа заимствования) по программе Stand by от 2014 года.

В течение 2019-2020 годов Украина должна выплатить около 12 млрд. долл. по внешнему государственному долгу. Об этом в интервью Vox Ukraine заявил глава НБУ Яков Смолий. Он отметил, что продолжение сотрудничества Украины и МВФ является крайне важным. «И без программы МВФ мы не имеем доступа к другим каналам финансирования: деньгам Европейского Союза, Всемирного банка. Поэтому предложение подписать новую программу с МВФ экономически обосновано», — подытожил Смолий.

В ноябре 2018 года украинцы увеличили объемы покупки валюты до 1,008 млрд. долл., что не много ниже августовского показателя в 1,045 млрд. долл., но из-за меньшего объема продаж чистая покупка валюты в ноябре оказалась почти вдвое выше: 90,5 млн. против 46 млн. долл. По данным НБУ, объем покупки валюты в ноябре по сравнению с октябрем 2018 года вырос на 12%, тогда как продажи уменьшились на 11,9%. По сравнению с ноябрем 2017 года покупка выросла на 44,9%, продажа — на 24,8%. Стоит отметить, что американских долларов украинцы в ноябре 2018 года купили 788,3 млн., а продали 690,8 млн. долл. За январь-ноябрь 2018 года продажа наличной валюты населением превысила ее покупку на 1,59 млрд. долл., в том числе непосредственно долларов — на 1,148 млрд., тогда как за аналогичный период 2017 года — на 2,07 млрд. долл., непосредственно долларов – на 1,39 млрд.

С 3 по 7 декабря 2018 года в результате валютных интервенций НБУ купил 272,4 млн. долл. При этом в результате валютных интервенций по лучшему курсу Matching НБУ купил 30 млн. долл. В результате интервенций за единым курсом Нацбанк купил 242,4 млн. долл. Всего с начала 2018 года регулятор купил 2,927 млрд. долл., а продал 1,621 млрд. долл.

Национальный банк выдал трем банкам 5 млрд. грн. рефинансирования. 7 декабря была удовлетворена заявка трех банков на общую сумму 5 млрд. грн. Кредиты выданы на 14 дней под 20% годовых.

Министерство финансов по результатам проведения размещений ОВГЗ 11 декабря 2018 года привлекло в госбюджет 21 млн. грн., 8,4 млн. долл. и 42,9 млн. евро. Эквивалент привлеченных средств по курсу НБУ составил 1,618 млрд. грн. Гривневые ОВГЗ: облигации сроками обращения 105 дней под 19% годовых на 7,154 млн. грн.; 182 дня под 18,5% годовых на 13,488 млн. грн.; 329 дней под 18,5% годовых на 400 тысяч грн. Долларовые ОВГЗ: облигации сроками обращения на 189 дней под 6,7% годовых на 1,579 млн. долл.; 315 дней под 7,25% годовых на 3,875 млн. долл.; 673 дня под 7,5% годовых на 2,956 млн. долл. ОВГЗ в евро: облигации сроками обращения на 120 дней под 4,5% годовых на 42,960 млн евро.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна была в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник снижение гривневой ликвидности в системе (коррсчета банков на утро 10 декабря упали до 45,3 млрд. грн.) и активные продажи экспортеров — опять помогли нацвалюте потеснить доллар на межбанке. Нацбанк достаточно оперативно вышел на рынок с выкупом излишков доллара по 27,80 гривен, чем частично удержал курс от еще более проседания в самую активную фазу торговой сессии. По нашим расчетам в целом за день он купил около 15 млн. долл. Во вторник ситуация на валютном рынке была очень интересной. С утра коррсчета в банках выросли до 68,9 млрд. гривен (рост за день сразу на 23,5 млрд.) заставила участников рынка поволноваться. Обычно такое количество свободной гривны сразу же отражается на курсе. Поэтому первый час сессии прошел в ожиданиях дальнейшего развития событий. Ближе к полудню участники торгов выяснили причину таких массированных вливаний в систему — возврат средств от погашения депсертификатов НБУ и поняли, что даже при удачном раскладе основная часть этой гривны еще не попадет напрямую на валютный межбанк, а значит - не взорвет курс во вторник. После чего предложение валюты ни межбанке начало превышать спрос. НБУ предпочел в ситуацию не вмешиваться и судя по всему — просто тестировал уровень возможного падения котировок. В среду настроения участников рынка постепенно начали меняться. Если еще в конце прошлой недели большинство экспортеров торопились продать всю поступающую валютную выручку, опасаясь снижения котировок, то уже с понедельника участники рынка почувствовали приближение курсового «дна». Настрой начал меняться в сторону более острожных распродаж валюты, а сегодня многие экспортеры уже решили «поставить на паузу» свои продажи свыше обязательных 50% поступлений до окончательного прояснения ситуации по курсу. Сохранение ликвидности в банковской системе на отметке в 68,8 млрд. гривен заставило участников рынка с первых минут реальной сессии начать скупать валюту. Крупные покупатели восприняли этот сигнал как руководство к действию и стали один за одним закрывать свои покупки по мере необходимости. Это не привело к ажиотажу, но спровоцировало придерживание валюты продавцами в надежде еще больше разогреть рынок, что им частично удалось. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с продажей или покупкой валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 28,0-28,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

13.12.2018 диапазон 27,7-28,2 грн. за доллар;

14.12.2018 диапазон 27,7-28,2 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

13.12.2018 диапазон 27,8-28,3 грн. за доллар;

14.12.2018 диапазон 27,8-28,3 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

13.12.2018