Главная / Аналитика / Архив 2019 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 11.10.2019

ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 11.10.2019

По состоянию на 1 октября 2019 международные резервы Украины, по предварительным данным, составили 21,438 млрд. долл.  США (в эквиваленте).  В сентябре они уменьшились на 2,6% за значительных объемов погашений по государственному долгу. В общем динамику резервов в течение месяца определяли следующие факторы: во-первых, операции по управлению государственным долгом.  Всего за прошлый месяц Правительство и Национальный банк оплатили обслуживание и погашение государственного и гарантированного государством долга в иностранной валюте 1,974 млрд. долл.  США (в эквиваленте).  Из этой суммы 1,224 млрд. долл.  США направлены на обслуживание и погашение еврооблигаций, 561 млн. долл. США было выплачено по обязательствам перед Международным валютным фондом, остальные средства - по другим обязательствам перед иностранными кредиторами и международными финансовыми организациями.  Эти расходы были частично компенсированы поступлениями от размещения правительством облигаций внутреннего государственного займа, номинированных в валюте, на сумму 546,9 млн. долл.  США; во-вторых, благоприятная ситуация на валютном рынке, обусловленная прежде всего двумя новыми фундаментальными факторами - устойчивым притоком средств нерезидентов в гривневый государственный долг и рекордным ростом урожайности зерновых в Украине.  Эти факторы обеспечили существенное превышение предложения валюты над спросом в сентябре и дали Национальному банку пополнить международные резервы на 930,3 млн. долл.  США.  В частности, 65 млн. долл.  США было куплено во время осуществления интервенций по единому курсу и 280,0 млн. долл.  США - по выбору лучшего курса. Валютных интервенций по продаже валюты в течение месяца НБУ не осуществлял; в-третьих, переоценка финансовых инструментов (изменение рыночной стоимости и курса гривны к иностранным валютам).  В прошлом месяце их стоимость уменьшилась на 80,8 млн. долл.  США (в эквиваленте).

НБУ в период с 30 сентября по 4 октября купил на межбанке 42,5 млн. долл. и продал 200 млн. долл. Об этом свидетельствуют данные НБУ. Так, НБУ купил 30 млн. долл. с помощью механизма Matching, а 12,5 млн. долл. – по единому курсу. Для сглаживания временных колебаний курса НБУ продал по единому курсу 200 млн. долл. В целом с начала года НБУ купил на межбанке в ходе интервенций 4,20 млрд. долл., а продал — 448,23 млн. долл.

В сентябре 2019 года Украина погасила 560,9 млн. долл. долга перед МВФ. Такие данные приводит НБУ. В целом в течение сентября объемы выплат по валютным долгам государства составили 1,97 млрд. долл. в долларовом эквиваленте. «Из этой суммы 1,22 млрд. долл.  направлено на обслуживание и погашение еврооблигаций, 560,9 млн. долл. было уплачено по обязательствам перед МВФ», — отмечают в НБУ. Значительные выплаты по государственному долгу негативно повлияли на состояние международных резервов Украины — они уменьшились на 2,6% за месяц. В начале сентября Украина полностью рассчиталась по программе МВФ от 2014 года. Тогда выплатили транш на 156 млн. долл. Остальные сентябрьские выплаты по долгам перед МВФ Украина осуществляла по другим программам.

Министерство финансов оценивает объем долговых платежей Украины в четвертом квартале в 80,3 млрд. грн., что по официальному курсу составляет 3,3 млрд. долл. По состоянию на 1 октября, в том числе платежи по внутреннему и внешнему долгу в октябре составляют 25,18 млрд. и 1,85 млрд. грн. соответственно. В ноябре долговые платежи по внутреннему долгу составят 33 млрд. грн., по внешнему — 5,41 млрд. грн. В декабре предстоит уплатить 13,16 млрд. грн. по внутреннему долгу и 1,7 млрд. грн. — по внешнему. Объем государственного и гарантированного государством долга Украины за август 2019 года сократился в долларовом эквиваленте на 0,5 млрд. долл., или на 0,6% — до 81,92 млрд. долл. В гривневом эквиваленте объем госдолга за этот период сократился на 0,52 млрд. грн., или на 0,03% — до 2,067 трлн. грн. С начала года, за январь-август, госдолг вырос на 4,6% в долларовом эквиваленте, но при этом сократился на 4,7% в гривневом эквиваленте.

На аукционах по продаже облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) Министерство финансов привлекло в бюджет 2,154 млрд. грн. Об этом свидетельствуют данные Минфина. Отмечается, что Минфин продал облигации сроком на 3 года на 2,12 млрд. грн. Проценты по этим ценным бумагам опустились ниже 15% и составили 14,91% годовых. Также министерство продало облигации на полгода и год на 34 млн. грн., а проценты по ним составили 14,3% и 17,25% годовых соответственно. Ставки доходности по ОВГЗ снова снижены, а наибольшим спросом пользуются более длинные инструменты. Ставки доходности составили: по 6-месячным ОВГЗ — 15,65% (снижение на 25 базисных пунктов); по 1-летними ОВГЗ — 15,09%; по 3-летним ОВГЗ — 15,42% (снижение на 20 бп).

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, курс гривны был в рамках прогнозируемого ранее диапазона. Понедельник в конечном итоге оказался позитивным для нацвалюты. С самого открытия межбанковский валютный рынок открылся котировками, которые на 2 копейки присылали котировки закрытия межбанка в пятницу и на рынке сформировался тренд на укрепление доллара. Экспортеры не спешили продавать основные объемы своей валюты, выжидая максимальных котировок и к полудню котировки выросли ещё на 7 копеек. После чего основные продавцы вышли на рынок с продажей валюты большими объемами, как результат котировки доллара пошли вниз. Торги завершились укреплением гривны на 8 копеек. Во вторник уже традиционно продавцы валюты способствовали открытию рынка выше закрытия вчерашнего дня на 5 копеек. Но попытка завысить котировки доллара достаточно быстро провалилась. Немного позднее на рынок вышели нерезиденты с продажей валюты для покупки украинских ОВГЗ, что привело к укреплению гривны. Регулятор достаточно оперативно вышел на рынок с выкупом валюты и выкупил все предложение тем самым удержав котировки выше уровня 24,70 гривень за один американский доллар. Покупал НБУ валюту через Matching, и по нашим оценкам  купил более 30 млн. долл. Основные объемы предложения формировали продажи крупных экспортеров (в основном аграриев и металлургов), а главными покупателями были импортеры энергоносителей. Причем моменты выхода на торги то одних, то других и изменяли тренд по курсу. В среду к объемам предложения валюты крупными экспортерами добавились и суммы нерезидентских продаж под расчеты за ОВГЗ. Все эти продавцы были заинтересованы в игре «на повышение» и пытались вздернуть котировки в первые часы сессии. Но достаточно быстро данные попытки увенчались провалом, а главным покупателем валюты стал регулятор. НБУ выходил на рынок через Matching и по информации участников торгов купил более 20 млн. долл. Как только регулятор ушел с рынка — гривна продолжила укрепляться. В противостоянии интересов покупателей и продавцов сегодня победили покупатели валюты — межбанковский курс просел с 24,71/24,74 до 24,62/24,66 гривен за доллар, а цена продажи наличного доллара упала до 25 гривен. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

10.10.2019 диапазон 24,4-24,9 грн. за доллар;

11.10.2019 диапазон 24,4-24,9 грн. за доллар.

Ситуация на наличном рынке:

10.10.2019 диапазон 24,5-25,0 грн. за доллар;

11.10.2019 диапазон 24,5-25,0 грн. за доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

10.10.2019