Главная / Аналитика / Архив 2019 / ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 08.11.2019

ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНЫ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ДО 08.11.2019

По состоянию на 1 ноября 2019 международные резервы Украины, по предварительным данным, составили 21,4 млрд. долл. США. В октябре они почти не изменились, уменьшившись всего на 0,2%. Значительные объемы погашений по государственному долгу были компенсированы внешними поступлениями, а также валютными интервенциями НБУ и операциям с управлениями международными резервами. В общем динамику резервов в течение месяца определяли следующие факторы:

Во-первых, операции Правительства по управлению государственным долгом. Всего за прошлый месяц Правительство оплатило обслуживание и погашение государственного и гарантированного государством долга в иностранной валюте 632,3 млн. долл. США (в эквиваленте). Из этой суммы 475,5 млн. долл. США были направлены на обслуживание и погашение облигаций внутреннего государственного займа в иностранной валюте, 78,0 млн. долл. США - по еврооблигациям, остальные средства - по другим обязательствам перед иностранными кредиторами и международными финансовыми организациями. Эти расходы были частично компенсированы поступлениями в пользу Правительства 262,1 млн. евро от международных партнеров, в частности Еврокомиссии.

Во-вторых, операции НБУ на межбанковском валютном рынке. Избыточное предложение валюты, сформирована Украинская экспортерами и иностранными портфельными инвесторами, позволила НБУ пополнить резервы на 193,9 млн. долл. США (чистая покупка). В общем операции по покупке валюты НБУ составляли 424,9 млн. долл., в частности 274,9 млн. долл. по единому курсу, а 150,0 млн. долл. - через выбор лучшего курса. В то же время для сглаживания чрезмерных колебаний гривни в сторону обесценения НБУ в течение месяца продал 231,0 млн. долл. по единому курсу.

В-третьих, переоценка финансовых инструментов (изменение рыночной стоимости и курса гривны к иностранным валютам). В прошлом месяце их стоимость увеличилась на 115,0 млн. долл. США (в эквиваленте).

С 28 октября по 1 ноября 2019 года Нацбанк купил на межбанковском валютном рынке валюты на 156,90 млн. долл., что на 66,90 млн. долл. больше, чем неделей ранее (90 млн. долл.). Об этом говорится в данных НБУ. Из них: 30 млн. долл. НБУ купил путем использования механизма Matching, и 126,9 млн. долл. – по единому курсу. В целом с начала года НБУ купил на межбанке в ходе интервенций 4,2 млрд. долл., а продал — 448,23 млн. долл.

В октябре курс гривны незначительно скорректировался, но остается выше показателя на начало года. Об этом говорится в новом макроэкономическом и монетарном обзоре Нацбанка. «Краткосрочный всплеск волатильности был обусловлен определенным ростом спроса со стороны импортеров энергоносителей и товаров потребительского направления, а также преобладанием спроса над предложением на наличном рынке», — объясняют в НБУ. За октябрь гривна снизилась к доллару на 2,6% — до 24,82 гривны за доллар по официальному курсу НБУ. При этом остается на 10,4% выше показателя на начало года. Отмечается, что в целом ситуация на валютном рынке была благоприятной. Это позволило Нацбанку продолжать выкупать валюту для пополнения международных резервов.

Премьер-министр Алексей Гончарук во время пресс-брифинга озвучил основные параметры обновленного бюджета на 2020 год. Обновленные цифры: минимальная зарплата осталась на ранее заявленном уровне – 4.723 грн.; расходы — 1,195 трлн. грн. (увеличены на 67,5 млрд. грн. в сравнении с 2019 годом); на обслуживание государственного долга будет заложено 141,5 млрд. грн.; на развитие дорожной инфраструктуры предусмотрено 73,7 млрд. грн., что на 37% больше чем в прошлом году; финансирование Пенсионного фонда из госбюджета составит 173 млрд. грн. (+802 млн. грн. надбавки для одиноких пенсионеров); на выплаты субсидии в бюджет заложили 48 млрд. грн.; на образование планируется направить 145,1 млрд. грн., что на 12,7% больше прошлогоднего показателя бюджета; общие расходы на здравоохранение составляют 113,3 млрд. грн., что на 15,1 млрд. больше чем было заложено в бюджете на 2019 год; на охрану и безопасность в следующем году будет потрачено 245,8 млрд. грн. (на 16% больше, чем в 2019 году) из них Минобороны получит 117,5 млрд. грн., а МВД 93 млрд. Также премьер министр заявил, что расходы на обслуживание деятельности правительства и органов центральной власти уменьшатся на 10%.

Минфин опирается на макропрогноз, разработанный Министерством экономики относительно среднегодового обменного курса – 27 гривен за доллар. Об этом сказала министр финансов Оксана Маркарова во время презентации проекта бюджета на 2020 год. «Курс доллара не закладывается в бюджете, курс доллара закладывается в макропрогнозе. Макропрогноз, который мы утвердили накануне, что готовится Министерством экономики, содержит средний курс 27 гривен за доллар», — сказала Маркарова.

Нафтогаз Украины 4 ноября завершил основной этап размещения 7-летних еврооблигаций на 500 млн. долл. Об этом сообщил глава компании Андрей Коболев. Нафтогаз ожидает деньги 8 ноября, после завершения всех юридических процедур. Средства будут потрачены на общие корпоративные цели, включая погашение более дорогих обязательств предыдущих периодов.

Министерство финансов 5 ноября разместило гривневые облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на 3,1 млрд. грн. Об этом свидетельствуют данные на сайте Минфина. Минфин разместил ОВГЗ с такими сроками обращения: 105 дней (3-месячные) — на 311,66 млн. грн.; 329 дней (1-летние) – на 521,43 млн. гривен; 1 386 дней (4-летние) – на 2,3 млрд. грн. Всего удалось привлечь в госбюджет 3,14 млрд. грн. Средневзвешенные ставки доходности вновь снизились и составили: по 3-месячным ОВГЗ — 14,35% (снижение на 100 базисных пунктов); по 1-летним — 14,0% (снижение на 27 бп); по 4-летним — 13,3% (последний раз 4-летние бумаги размещались в мае 2019 по ставке 16%).

С начала 2019 года через системы перевода средств в Украину поступило более 1,7 млрд. долл. в эквиваленте, больше всего средств перечислено из США и Израиля. Об этом сообщает пресс-служба НБУ. Эта сумма на 4% меньше, чем за 9 месяцев 2018 года. Такое незначительное колебание Нацбанк связывает с сезонными факторами.

Украинцы в октябре купили через банки 1,5 млрд. долл. наличной валюты. Это на 91,5 млн. долл. больше, чем продали. Об этом свидетельствуют данные НБУ. Напомним, что в сентябре украинцы, наоборот, чаще продавали валюту, чем покупали. По данным НБУ, население продало через банковскую систему 1,43 млрд. долл. — на 88,8 млн. долл. больше, чем купило. С начала года, за январь-октябрь, население продало через банки на 53,7 млн. долл. больше, чем купило.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, курс гривны был в рамках прогнозируемого ранее диапазона. В понедельник с самого открытия межбанковского валютного рынка, продавцы попробовали создать искусственный дефицит валюты и поднять котировки доллара, ожидая активности с боку дочек иностранных компаний, которые начали покупать валюту под репатриацию дивидендов. Умелый старт котировок сразу с 24,87/24,91 гривен за доллар (что было выше пятничного закрытия 24,83/24,87) позволил продавцам совершить основные сделки с этими компаниями по достаточно высокой и выгодной для себя цене. К полудню доллар начал постепенно давать задний ход на фоне выхода на торги уже основных сумм крупных продавцов и постепенного снижения спроса на валюту («дочки» иностранцев уже закрыли свои суммы, а других желающих покупать валюту на пике котировок — не нашлось). В результате чего курс опустился на 10 копеек и на межбанк вышел НБУ с покупкой валюты по информации участников рынка скупал излишек предложения через Matching. Купил по нашим оценкам регулятор более 35 млн. долл., чем фактически снял все давление на валюту. По факту, выкуп с рынка излишка предложения восстановил котировки доллара и даже чуть подтянул их вверх. После и ухода с рынка регулятора — на единичных сделках — предложение незначительно превышало спрос. Во вторник с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение валюты превышало спрос, чем достаточно быстро воспользовались дочки иностранных компаний быстро закрыли свои операции, что практически не дало шансов спекулянтам раскачать рынок на их покупках. На фоне постепенного роста предложения — спрос со стороны импортеров был невелик. Иностранцы активно продавали валюту, что и стало главным фактором превышения предложения над спросом на торгах практически всю сессию. Как только котировки опустились ниже уровня в 24,7 гривен за один американский доллар на межбанк активно вышел регулятор с покупкой излишков валюты. Покупал Нацбанк валюты в анонимном формате через Matching. Причем провел это без особых перекосов в части скупки валюты, чем сберег равновесие спроса и предложения на торгах. В результате таких действий НБУ купил более 60 млн. долл. В среду поведение участников торгов в основном диктовалось двумя факторами: расчетами нерезидентов и местных инвесторов за купленные вчера ОВГЗ и текущей деятельностью компаний. Снижение ликвидности в банковской системе сразу на 5,3 млрд. грн. (до 45,97 млрд. на корсчетах банков) также оказало психологическую поддержку гривне. Хотя «дочки» иностранных компаний и были замечены с покупкой валюты под репатриацию дивидендов — их объемы быстро «потонули» в суммах предложения валюты, что также обеспечило нисходящий тренд по доллару в течение сессии. Крупных продавцов было больше нежели покупателей и Нацбанк выходил на торги со скупкой доллара через Matching. Это и не дало курсу прилично просесть. Купил регулятор оп нашим расчетам более 40 млн. долл. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюту в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 25,0-25,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

07.11.2019 диапазон 24,4-24,9 гривен за один американский доллар;

08.11.2019 диапазон 24,4-24,9 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

07.11.2019 диапазон 24,4-24,9 гривен за один американский доллар;

08.11.2019 диапазон 24,4-24,9 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

07.11.2019