Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 22.01.2020

Украинские компании ожидают дальнейший экономический рост и умеренную инфляцию. Об этом свидетельствуют результаты опроса руководителей компаний, которое Национальный банк провел в IV квартале 2019 года. Уровень деловой активности предприятий несмотря на незначительное снижение по сравнению с предыдущим кварталом остается достаточно высоким: индекс деловых ожиданий (ИДО) на следующие 12 месяцев составляет 112,0% (в предыдущем квартале - 115,3%). Оживление деловой активности ожидают респонденты всех видов экономической деятельности, кроме респондентов сельского хозяйства. Самые оптимистичные прогнозы у предприятий добывающей промышленности и других видов деятельности (телекоммуникации, компьютерное программирование, информационные и другие услуги). Высокий уровень деловой активности сохраняется благодаря высоким оценкам по общим объемов реализации продукции собственного производства, финансово-экономического состояния предприятий и инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь.

Уровень ожидаемой инфляции остался практически неизменным. Бизнес прогнозирует темпы роста потребительских цен за 12 месяцев на уровне 7% (в III квартале - 6,9%), что является достаточно близким к среднесрочной инфляционной цели Национального банка (5 +/- 1% п.п.) - прежнему более половины респондентов прогнозируют, что рост потребительских цен в следующие 12 месяцев не превысит 7,5%. Ожидания относительно курса гривны продолжили улучшаться. Так, в течение следующих 12 месяцев бизнес ожидает курс на уровне 27,43 грн. / долл. США. В предыдущем квартале этот показатель составлял 27,96 грн. / долл. США. Почти половина компаний - 44,1% - считает, что курс не превысит 27,00 грн. / долл. США. Ожидания бизнеса по росту объемов производства товаров и услуг в Украине в следующие 12 месяцев остаются достаточно высокими - более трети компаний (37,6%) ожидают их роста, еще почти половина (46,8%) считает, что эти показатели останутся на том же уровне.

Более трети компаний (36,6%) прогнозируют рост объемов продаж товаров и услуг в течение следующих 12 месяцев. Лишь 13,1% ожидают их снижения. Рост общих объемов реализации продукции ожидают респонденты всех видов экономической деятельности, кроме предприятий строительства. Самые высокие оценки - предприятия торговли и других видов деятельности. Улучшение своего финансово-экономического состояния в течение следующих 12 месяцев ожидают 28,0% компаний, ухудшение - только 9,4%. Улучшение финансового состояния ожидают респонденты всех видов экономической деятельности, кроме респондентов энерго- и водоснабжения. Высокими являются ожидания у предприятий торговли. 26,9% компаний прогнозируют рост объема инвестиций в оборудование. 12,2% предприятий ожидают их сокращения. Самые высокие ожидания относительно роста инвестиций на машины, оборудование и инвентарь у предприятий добывающей промышленности, энерго- и водоснабжения, транспорта и связи. 18,5% респондентов ожидают сокращения персонала, а 16,9% наоборот - прогнозируют увеличение количества работников. Сокращение персонала ожидают респонденты энерго- и водоснабжения, сельского хозяйства, перерабатывающей промышленности и транспорта и связи. Увеличивать штат планируют предприятия других видов деятельности, строительства и торговли, прежде всего в Волынской, Запорожской, Киевской, Львовской, Харьковской областях и в Киеве. Увеличивается количество компаний (69,2%), которые планируют повышать зарплаты своим работникам в течение следующих 12 месяцев. Зато только 2,2% компаний планирует сократить заработную плату. Самые высокие ожидания у предприятий перерабатывающей промышленности, а в региональном разрезе - у предприятий Житомирской и Тернопольской областей. Доля компаний, планирует привлекать кредиты в течение следующих 12 месяцев, уменьшилась до 41,9% (в предыдущем квартале - 43,4%). Больше всего таких предприятий в секторе энерго и водоснабжения, а в региональном разрезе - в Хмельницкой и Полтавской областях. Три четверти компаний (75,7%) предпочитают займам в национальной валюте. Доля респондентов, которая собирается привлекать средства за рубежом, несколько уменьшилась - до 9,6% (в предыдущем квартале - 10,9%). Основным фактором, по оценкам бизнеса ограничивает способность наращивать производство, остаются слишком высокие цены на сырье и материалы, а также энергоносители.

Опрос проводился с 4 декабря 2019 в 3 января 2020. В опросе приняли участие 697 предприятий из 22 регионов страны. Среди опрошенных предприятий 17,6% - компании перерабатывающей промышленности, 16,9% - сельского хозяйства, 14,5% - оптовой торговли, 12,9% - транспорта и связи, 6,7% - добывающей промышленности, 5,2 % - сферы электроэнергии и водоснабжения, 5,6% - розничной торговли, 2,6% - строительства, остальные 17,9% - предприятия других отраслей. Результаты опросов отражают только мнение респондентов-руководителей предприятий, а не оценки Национального банка Украины. Индекс деловых ожиданий - агрегированный показатель относительно ожидаемого развития предприятий в следующие 12 месяцев. Рассчитывается по результатам опросов предприятий как среднеарифметическое значение балансов ответов относительно финансово-экономического состояния предприятий, общих объемов реализации продукции собственного производства, инвестиционных расходов на проведение строительных работ, инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь, количества работников. Значение индекса более 100 означает преимущество в обществе позитивных экономических настроений, ниже 100 - негативных экономических настроений.

В Национальном банке считают, что «скачки» курса валют и остановка укрепление курса гривны связаны с психологическими факторами на наличном рынке. Об этом заявил заместитель председателя НБУ Олег Чурий во время брифинга. «Что касается наличного рынка, то здесь очень большой фактор — это психологический. Мы видели, например, в октябре прошлого года был какой-то скачок курса, также полностью вызван психологическим фактором, который был в конце этого года», — сообщил Чурий. Он отметил, что наличный рынок, тесно связан с безналичным, на котором работает Национальный банк. Поэтому из-за перемен на наличном рынке меняется и официальный курс валют. Кроме этого, добавил Чурий, в Нацбанке не считают, что «скачки» курса валют, которые сейчас происходят на рынке, как-то отличаются от тех, которые были и раньше. «Это примерно те же колебания, которые у нас всегда происходят», — добавил Чурий.

В 2019 году Европейский банк реконструкции и развития инвестировал в украинскую экономику, что сделало Украину вторым крупнейшим получателем средств от этого банка. Об этом сообщил старший советник по внешним связям ЕБРР Антон Усов. «В 2019 году объем новых инвестиций ЕБРР в Украину составил 1,1 миллиарда евро в рамках 51 проекта в государственном и частном секторах Украины», — сообщил Усов. По его словам, более половины инвестиций ЕБРР вложил в «зеленые» проекты в Украине — всего 680 миллионов евро. Это самый высокий показатель среди всех стран, с которыми работает банк. По количеству подписанных кредитных пакетов с ЕБРР Украина в 2019 году заняла первое место среди всех стран, с которыми работает фонд.

Международный валютный фонд примет решение относительно программы помощи Украине после того, как Киев выполнит все предварительные условия. Об этом заявила главный исполнительный директор МВФ Кристалина Георгиева во время выступления в вашингтонском Институте Питерсона. По ее словам, на данный момент представители МВФ продолжают взаимодействовать с Украиной. «На рабочем уровне мы достигли соглашения с Украиной, в котором есть определенные условия, которые должны быть удовлетворены. Работа продолжается, представители (МВФ - ред.) продолжают взаимодействовать с Украиной. Как только эти условия будут выполнены, для нас наступит момент направиться к Исполнительному совету», - сказала она. Новая программа МВФ предусматривает новые реформы и продолжение уже начатых. Условия меморандума делятся на предварительные действия и действия для получения каждого транша программы. Большинство из них Украина уже выполнила.

Доходность по валютным ОВГЗ снизилась до самых низких показателей в истории Украины. Об этом сообщила министр финансов Оксана Маркарова во время Ежегодной встречи с клиентами и партнерами НБУ. «Благодаря стратегии управления долгом мы не только стали более понятными инвестору, но в конце прошлого года достигли стоимости заимствований в евро 2,2% и 3,4% — в долларах», — сообщила она. По словам министра, это самые низкие показатели в истории размещение украинских ОВГЗ. «На первом аукционе по размещению облигаций в этом году ставки по гривневым заимствованиям опустились ниже 10%, и это не предел», — сказала Маркарова.

Конец недели на межбанковском валютном рынке прошел достаточно динамично, курс гривны находился в рамках прогнозируемого диапазона. В четверг доллар продолжил расти на валютном рынке, несмотря на то, что основная часть событий последних дней работает на укрепление гривны. Открылся межбанковский валютный рынок сразу на 5 копеек выше чем закрылся в среду, а спрос и предложение на некоторый промежуток времени были в равновесном состоянии. Но ближе к полудню спрос быстро вырос, а предложение сократилось. В результате к обеду курс уже достигал уровня 24,12/24,145. В самом разгаре уплата налогов у бизнеса (до 20 января) и учитывая, что впереди два выходных — у компаний практически не остается времени для маневра. Большинство клиентов заплатили налоги сегодня или сделают это завтра. Дефицит гривневых ресурсов как у экспортеров, так и импортеров — хороший союзник для нацвалюты в части укрепления ее позиций на межбанке. Тем не менее, доллар продолжил расти на торгах. Основная причина роста котировок в четверг — рост клиентского спроса на валюту у крупных покупателей. НБУ даже не участвовал в торгах и валюту не выкупал — просто выкупать было нечего, рынок сам поглотил все предложение. В результате за торговый день доллару удалось укрепиться на 14 копеек. В пятницу с самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту значительно превышал предложение. Продавцы валюты значительно снизили предложение валюты на межбанке откровенно играя на повышение котировок. В результате уже к полудню доллар укрепился на 17 копеек и покупатели валюты уже не спешили с покупками и решили ждать выхода НБУ. К обеду регулятор все-таки вышел на рынок с продажей валюты в анонимном формате через Matching и продавал ее по 24,35 гривны за доллар, чтобы сбить ажиотаж. Стоит отметить, что это ему удалась, и как только экспортеры почувствовали, присутствие регулятор на межбанковском валютном рынке они также присоединились увеличили объемы продажи своей валютной выручки, что привело к незначительному укреплению национальной валюты. Не особо помог гривне и период налоговых платежей. Традиционно в такие дни продажа валюты растет, что и сбивает котировки. Выросли объемы продажи и сейчас, но они были быстро выкуплены покупателями. Подливала масла в огонь и новость о заявлении об отставке Алексея Гончарука и получение вчера частью экспортеров порядка 6 млрд. гривен возмещений НДС. Рынок занервничал и это привело к раскачке курса. В результате за торговый день доллару удалось укрепиться еще на 14 копеек. НБУ на межбанковский валютный рынок в формате аукциона с покупкой или продажей валюты в эти дни не выходил.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 24,0-24,5 грн. за доллар.

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

20.01.2020 диапазон 24,0-24,5 гривен за один американский доллар;

21.01.2020 диапазон 24,0-24,5 гривен за один американский доллар;

22.01.2020 диапазон 24,0-24,5 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

20.01.2020 диапазон 24,0-24,5 гривен за один американский доллар;

21.01.2020 диапазон 24,0-24,5 гривен за один американский доллар;

22.01.2020 диапазон 24,0-24,5 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

20.01.2020