Главная / Аналитика / Архив 2020 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 10.07.2020

ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 10.07.2020

По состоянию на 1 июля 2020 международные резервы Украины по предварительным данным составили 28,52 млрд долл. США (в эквиваленте). В июне они увеличились на 12,4%. Последний раз на таком уровне они находились осенью 2012 года. Существенный рост резервов в течение прошлого месяца обусловлено как поступлением первого транша по новой программе с МВФ и связанного финансирования, так и наращиванием покупки валюты Национальным банком на межбанковском валютном рынке.

Украина получила первый транш от МВФ объемом 1,5 млрд. SDR или 2,08 млрд долл. США по новой программе Stand-By, а также связано официальное финансирование от Евросоюза объемом 500 млн евро. Кроме этого, правительство разместило облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), номинированных в валюте, на 353,3 млн евро. В то же время на обслуживание и погашение государственного долга в иностранной валюте были направлены 1,19 млрд долл. США (в эквиваленте). Из этой суммы 1,07 млрд долл. США уплачено по облигациям внутреннего государственного займа (ОВГЗ), номинированными в валюте, а также 75,7 млн долл. США - по облигациям внешнего государственного займа (ОВГЗ), остальные средства - по другим обязательствам перед иностранными кредиторами.

Предложение валюты со стороны бизнеса продолжало превышать спрос, поэтому, пользуясь благоприятной ситуацией, Национальный банк выкупал избыточный объем валюты и пополнял международные резервы. Всего в июне Национальный банк выкупил 1,16 млрд долл. США. Интервенции по продаже валюты не проводились.

Переоценка финансовых инструментов (вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют). В прошлом месяце их стоимость увеличилась на 154,0 млн долл. США (в эквиваленте).

По итогам аукциона по продаже облигаций внутреннего госзайма 7 июля Минфин привлек в госбюджет 312,9 млн грн. Об этом сообщает пресс-служба Минфина. Министерство финансов предложило инвесторам три выпуска ценных бумаг в гривне со сроком обращения 3 месяца, 1 год и 2 года. Снижение доходности произошло по 1-летним и 2-летним облигациям – на 20 базисных пунктов и на 19 б. п. соответственно. Средневзвешенная доходность по трехмесячным бумагам осталась неизменной – на уровне 7,24%.

Аналитики агентства J.P. Morgan в связи с отставкой главы НБУ Якова Смолия пересмотрели прогноз о снижении учетной ставки НБУ в 3 квартале 2020 года. Ранее аналитики прогнозировали снижение до 5%, теперь предполагают, что она сохранится на уровне 6%. Об этом говорится в прогнозе J.P. Morgan, передает Интерфакс-Украина. «Эти события (заявление Смолия о давлении — ред.) привносят риски в наш прогноз дальнейшего снижения ставки на 100 б.п. в этом квартале до 5% (в частности, теперь мы ожидаем, что ставки останутся без изменений по результатам июльского заседания правления НБУ) и в более широком смысле повышают неопределенность политики и ставят под сомнение приоритеты политики президента и его команды», — заявили в JP Morgan. В прогнозе говорится, что заявление Смолия может нанести ущерб отношениям с ключевыми международными партнерами и доверии инвесторов, особенно в связи с ростом неопределенности политики. В J.P. Morgan отмечают, что реакция рынка на эту новость была негативной, но умеренной, в частности гривна ослабла на 1,3% по отношению к доллару. «С конца 2021 года мы прогнозируем постепенное ужесточение денежно-кредитной политики, поскольку прогнозируем, что экономика восстановится», — добавили в агентстве.

Начало недели на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, курс гривны находился в диапазоне нашего прогноза. В понедельник с самого открытия межбанковского валютного рынка продавцы валюты попробовали разогнать рынок и вышли с продажей доллара почти на 10 копеек выше от уровня закрытия в пятницу. Но уже к полудню стало понятно, что покупатели не готовы переплачивать и покупать валюту по 27,20. Продавцов становилось все больше и котировки достаточно быстро снижались. В моментах, когда курс опускался к уровню 27,10 гривен за доллар покупатели выкупали все предложение. К обеду курс просел до 27,06/27,08 гривен, а НБУ вышел с первой интервенцией по покупке доллара по 27,06 гривен и достаточно долго выкупал все предложение. Но как только Нацбанк ушел — предложение опять превысило спрос и доллар просел до 27,00 гривен за доллар. НБУ второй раз вышел на торги и купил порядка 50 млн долл. уже по 26,98. Это снова удержало котировки от более существенного провала. В результате за день торгов регулятору удалось купить более 80 млн долл., а гривна укрепилась на межбанковском валютном рынке на 18 копеек. Во вторник с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение и спрос находились в сбалансированном состоянии. НБУ купил дежурные 20 млн долл. по 26,95 гривен, что и поддержало котировки. Покупатели продолжали выжидать оптимально низких котировок, а продавцы становились все более сговорчивыми по курсу. В результате чего он начал снижаться, но после полудня на торги снова вышел Нацбанк с покупкой валюты по 26,90 гривен и стоял достаточно долго. Этим он дал сигнал рынку, что с дальнейшим падением он не согласен, а курс продержался в данном коридоре до завершения торговой сессии. НБУ фактически спас доллар от более существенного падения за счет двух интервенций по выкупу излишка валюты. В результате регулятор купил более 45 млн. долл.  Среди продавцов выделялись металлурги и аграрии, а покупателей было немного. После традиционных покупок нерезидентов (суммы в этот раз были небольшими, так как основную гривну от погашения предыдущих выпусков ОВГЗ иностранцы начнут получать лишь со среды) — особого спроса не наблюдалось. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 1 копейку. В среду с самого открытия межбанковского валютного рынка предложение незначительно превышало спрос, а гривна начала укрепляться. Баланс спроса и предложения наблюдался на протяжении всей торговой сессии. После полудня спрос на валюту увеличился, что позволило продавцам подтянуть курс котировок немного повыше. После обеда спрос на валюты начал быстро снижаться, а предложение оставалось достаточно стабильным, что позволило гривне отвоевать ранее утраченные позиции. НБУ не вмешивался в ситуацию на межбанке и на торги не выходил. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалось укрепиться на 1 копейку.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 27,0-27,5 грн. за доллар.  

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

09.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

10.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар.

Ситуация на наличном рынке:

09.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар;

10.07.2020 диапазон 26,7-27,2 гривен за один американский доллар.

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

09.07.2020