ATLANT Finance
  • ru

Поиск

Курсы валют

Загружаю...

Главная / Аналитика / Архив 2021 / ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 06.01.2021

ПРОГНОЗ КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К ГРИВНЕ ДО 06.01.2021

Национальный банк утвердил обновленную Стратегию валютных интервенций. Документ является бессрочным и определяет политику присутствия НБУ на межбанковском валютном рынке в условиях режима инфляционного таргетирования и сохранения гибкого курсообразования. Необходимость принятия обновленной Стратегии прежде всего обусловлена ​​завершением срока действия Стратегии валютных интервенций на 2016-2020 годы. Новый документ основывается на предыдущей Стратегии, которая продемонстрировала свою эффективность и способствовала развитию валютного рынка, адаптации участников к плавающему курсообразования, увеличению международных резервов, а также реализации политики валютной либерализации. В то же время указанные результаты обусловили необходимость актуализации отдельных положений Стратегии. В обновленной Стратегии сохранено и расширен три основные задачи по осуществлению интервенций Национальным банком: сглаживания функционирования валютного рынка, что необходимо для избежания негативного влияния чрезмерной волатильности обменного курса и экстраординарных событий на валютном рынке на ценовую и финансовую стабильность, а также устойчивость экономического роста; накопление международных резервов и их поддержка на уровне общепринятых критериев достаточности; поддержания трансмиссии учетной ставки как основного инструмента денежно-кредитной политики в случае, когда ее действенность недостаточно.

Неизменными также остались четыре ключевые формы осуществления валютных интервенций - валютный аукцион, интервенция по единому курсу, интервенция по лучшему курсу и адресная интервенция. Одновременно, в дополнение к традиционным условий проведения валютных интервенций ("тодˮ, "том", "спот") Национальный банк учел возможность применения деривативов, предусмотрено в Основных принципах денежно-кредитной политики на 2021, утвержденных решением Совета Национального банка от 10 сентября 2020 №41-рд. Деривативные финансовые инструменты могут применяться только при условии, что это не приведет к разбалансировке ситуации в соответствующих сегментах рынка. В обновленной Стратегии определены пять принципов осуществления валютных интервенций на межбанковском валютном рынке: соответствие режиму инфляционного таргетирования. Цель проведения валютных интервенций подчиняется целям Национального банка, приоритетной из которых является достижение и поддержание ценовой стабильности. Валютные интервенции центрального банка продолжают выполнять вспомогательную роль в реализации монетарной политики, в то же время основным инструментом остается учетная ставка; соответствие режима плавающего курсообразования. Национальный банк не имеет цели как в отношении определенного значения, так и по диапазону курса. Также регулятор не противодействует фундаментальным тенденциям обменного курса и не усиливает их; минимальная достаточность использования валютных интервенций. Масштабы и частота интервенций соответствуют минимальному, впрочем, достаточному уровню для эффективного выполнения указанных выше задач. В то же время Национальный банк стремится минимизировать воздействие на курсообразования и будет способствовать дальнейшему развитию валютного рынка; конструктивная неопределенность параметров и тактики проведения валютных интервенций для участников валютного рынка. Национальный банк определяет объемы, частоту и момент совершения валютных интервенций на основании оценки рыночной ситуации. Учитывая высокую чувствительность такой информации, отдельные параметры, мотивы и тактика проведения валютных интервенций остаются в тени. Это минимизирует влияние Национального банка на формирование рыночных ожиданий, что оставляет достаточное пространство для действия рыночных механизмов курсообразования, позволяет обеспечить равные условия участия субъектов рынка и эффективность валютных интервенций. В то же время Национальный банк придерживается целесообразной прозрачности при обнародовании информации о намерениях осуществить валютные интервенции и результатов их проведения. Политика коммуникаций регулятора по валютным интервенциям осталась неизменной; равные условия участия субъектов рынка. Критерии участия субъектов рынка в валютных интервенциях являются открытыми и прозрачными и определяются в нормативно-правовых актах Национального банка. Обновленная стратегия валютных интервенций разработана с учетом консультаций с международными партнерами и утверждена решением Правления НБУ от 29 декабря 2020 №769-рш.

На прошлой неделе объемы предложения иностранной валюты на рынке упали. Частично это объясняется уменьшением спроса нерезидентов на гривневые ОВГЗ. Об этом написал в фейсбуке председатель Совета НБУ Богдан Данилишин. Председатель Совета НБУ напомнил, что объем ОВГЗ в собственности нерезидентов за прошедшую неделю вырос только на 1,5 млрд грн. Это в четыре раза меньше, чем за предыдущую неделю — 5,9 млрд грн. «Динамика обменного курса гривны к доллару США на межбанковском валютном рынке в течение прошлой недели имела тенденцию к росту (+ 2,0% за неделю). Причина — увеличение спроса на иностранную валюту со стороны клиентов банков на фоне сокращения ее предложения», — констатировал Данилишин. Объем продажи иностранной валюты Национальным банком за прошедшую неделю составил 43,1 млн долл., а чистая покупка с начала декабря — 335,5 млн долл. Международные резервы НБУ на 28.12.2020 оставались на уровне близком к 8-летнему максимуму — более 28,5 млрд долл. С начала года они выросли на 3,2 млрд долл. Сальдо валютных интервенций НБУ с начала года составило 1,1 млрд долл.

Министерство финансов провело последний в этом году аукцион по размещению ОВГЗ. По его результатам в бюджет привлекли 23,64 млрд грн. Об этом сообщается на сайте Министерства финансов. На последних аукционах в этом году Министерство финансов предложило инвесторам восемь выпусков ценных бумаг в национальной валюте и один — в иностранной. От размещения государственных ценных бумаг в национальной валюте в государственный бюджет было привлечено 14,5 млрд гривен. В том числе: 324,6 млн грн. — под 12,25% с погашением 26.02.2025; 103,7 млн грн. — под 12,15% с погашением 22.05.2024; 611,2 млн грн. — под 12,00% с погашением 01.11.2023; 653,1 млн грн. — под 11,85% с погашением 15.02.2023; 990,9 млн грн. — под 11,75% с погашением 15.06.2022; 5,77 млрд грн. — под 11,70% с погашением 01.12.2021; 858,6 млн грн. — под 10,75% с погашением 07.07.2021; 5,17 млрд грн. — под 10,00% с погашением 17.03.2021. Средневзвешенная доходность 3-месячных ОВГЗ составила 10,0%, 6-месячных — 10,75%, 1-летних — 11,7%, 1,5-летних — 11,75%, 2-летних — 11,85%, 3-летних — 12,0%, 4-летних -12,15%, а 5-летних — 12,25%. От размещения номинированных в иностранной валюте ОВГЗ привлекли 323 млн долл. Средневзвешенная ставка доходности по ОВГЗ в долларах США — 2,9%.

По предварительным данным, за 11 месяцев этого года частные лица перевели в Украину 11,03 млрд долл., тогда как в прошлом году за этот период от частников в страну поступило 10,83 млрд долл. Об этом свидетельствуют данные НБУ. За январь-ноябрь этого года от частных лиц поступило на 196 млн долл. или на 1,8% больше, чем в этот же период год назад. В том числе поступления от украинцев, которые работают за границей больше года, составили 891 млн долл. против 852 млн долл. в январе-ноябре 2019 года. В то же время в ноябре частные лица перевели в Украину 1,04 млрд долл., что на 20 млн долл. меньше показателя ноября 2019 года. Также по итогам 11 месяцев этого года сократились переводы по неофициальным каналам — до 4,4 млрд долл. (с 5,4 млрд долл. по итогам января-ноября прошлого года). НБУ учитывает в статисте переводов как официальные, так и неофициальные каналы частных переводов в Украину.

Объемы наличной валюты вне банков в Украине за 11 месяцев 2020 выросли на 5 млрд долл. Об этом НБУ сообщает в отчете о платежном балансе за 11 месяцев 2020 года. Для сравнения, за 11 месяцев 2019 сумма валюты вне банков выросла на 2,5 млрд долл. В то же время регулятор сообщает, что за ноябрь объем наличной валюты вне банков увеличился на 702 млн долл., тогда как в ноябре 2019 — на 397 млн долл. Этому способствовал тот факт, что в ноябре 2020 платежный баланс страны был сведен с профицитом в 933 млн долл. Дело в том, что экспорт товаров начал расти, тогда как показатели импорта продолжали сокращаться. В то же время, увеличение объема наличной валюты вне банков может свидетельствовать о дальнейшей тенизации экономики. В январе — ноябре 2020 профицит текущего счета составил 6,8 млрд, или 5.1% от ВВП, тогда как за аналогичный период 2019 дефицит составлял 6,3 млрд долл., или 4,6% от ВВП.

По прогнозу Министерства развития экономики, торговли и сельского хозяйства, в четвертом квартале 2020 года ВВП снизится на 3%. Об этом на пресс-конференции по итогам года сообщил глава министерства Игорь Петрашко. Глава Минэкономики заявил, что ведомство сохраняет апрельский макропрогноз падения ВВП на 4,8% по итогам года. «Мы вошли в этот год с падением и промышленного производства, и макроэкономических показателей еще до тех пор, пока Украина вошла в пандемию и начался локдаун с конца марта-апреля», — отметил Игорь Петрашко. По его словам, за первый квартал 2020 года падение ВВП составило 1,3%. Во втором квартале падение ускорилось и, учитывая карантинные ограничения и локдауны, составило 11,4% ВВП. В третьем квартале падение сохранилось до 3,5%. В четвертом квартале ожидается 3% падения ВВП. По мнению министра, есть положительные сигналы по восстановлению экономики в четвертом квартале. Особенно, если сравнить ноябрь 2020 года с аналогичным периодом прошлого года. Что свидетельствует об экономической стабильности: стабилизация индекса промышленной продукции, падение − 0,3% в пределах погрешности, рост индекса сельскохозяйственной продукции — на 11,3%; рост оборота розничной торговли — на 12,1%.

Короткая неделя на межбанковском валютном рынке прошла достаточно динамично, гривна находилась в рамках прогнозируемого диапазона. В понедельник ключевым мотиватором для всех участников торгов была необходимость оперативного закрытия сделок перед скорым окончанием года. Спешили все — и продавцы, и покупатели. Поэтому, с одной стороны — выход любого крупного клиента полностью менял соотношение спроса и предложения на межбанке и соответственно — тренд по курсу. С другой стороны — множество мелких сделок также вносили свою лепту в общий настрой на рынке. С самого открытия межбанковского валютного рынка спрос на валюту превышал предложение и постепенно нарастал, дали о себе знать крупные пятничные поступления возмещений НДС экспортерам. К полудню доллар вырос до 28,38/28,40 гривен, после чего спрос стал постепенно снижаться, а предложение оставалось на том же уровне. Нацбанк участия в торгах не принимал, предоставив возможность участникам торгов самим находить компромисс по курсу. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 8 копеек. Во вторник предложение валюты превышало спрос. К обеду все, кто хотел, уже купили валюту, а вот продавцы все еще присутствовали в большом количестве. Превышение предложения на фоне очень сдержанного спроса сыграло на понижение котировок. НБУ на торги не выходил, так как особой надобности в этом явно не было. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке гривне удалось укрепиться на 10 копеек. Среда стала последним торговым днем на межбанковском валютном рынке и прошла достаточно сумбурно. После относительно долгой раскачки (в первый час сессии почти не было реальных сделок), предложение валюты оказалось ниже спроса и котировки доллара к полудню выросли на 4 копейки. Рынок вроде бы и успокоился в этих пределах, но ближе к обеду активизировались покупатели валютных ОВГЗ. Им нужно было рассчитаться сегодня за бумаги и, видимо, кому-то не хватило части валюты. Они вышли с покупкой и быстро своими действиями вздернули котировки. НБУ пришлось отреагировать на ситуацию и выйти на межбанковский валютный рынок с продажей валюты по 28,35 гривен. Сначала регулятор продал 20 млн долл., а затем по этой же цене еще около 15 млн долл. Это окончательно успокоило рынок, но уже не вернуло котировки к уровням начала дня. В результате за день торгов на межбанковском валютном рынке доллару удалость укрепится на 11 копеек, а регулятору пришлось продать около 35 млн долл.

Сегодня математически обоснованным курсом гривны по нашим расчётам должен стать диапазон 28,5-29,0 грн. за доллар.  

 

Как может развиваться ситуация на протяжении ближайших дней:

04.01.2021 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар;

05.01.2021 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар;

06.01.2021 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар.

 

Ситуация на наличном рынке:

04.01.2021 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар;

05.01.2021 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар;

06.01.2021 диапазон 28,1-28,6 гривен за один американский доллар.

 

Больше аналитических прогнозов на сайте: http://a-f.co.ua/

Подписаться на аналитику: http://a-f.co.ua/news/subscribe/

По данным информационной системы TRDATA: https://site.trdata.com

04.01.2021

© 2024 Atlant Finance. Создание сайта веб студия Seotm